基王揽金术:景顺长城 旗下三基金赚取利润最多

日期:2019-12-08编辑作者:澳门永利5856.com

摘要:【基本资料】 景顺长城能源基建成立于2009年10月21日,是一只股票型基金,该基金主要把握中国能源及基础设施建设需求带来的相关产业成长机会。该基金能源基建主题包括材料、工业、金融、可选消费、信息技术,具体领域如下: 行业 细分领域 材料 建材、钢铁、...

  理财一周报记者/周知秋

  景顺核心竞争力投资价值分析

【基本资料】

  基金年报刚刚披露完毕,2011年基金一季报也已出炉。截至3月31日,景顺长城能源基建基金实现收益率5.9%。财汇数据统计显示,今年一季度里,768只公募基金中实现正收益的仅有309只, 占比仅四成。

  淡化择时 基金经理选股能力优

景顺长城能源基建成立于2009年10月21日,是一只股票型基金,该基金主要把握中国能源及基础设施建设需求带来的相关产业成长机会。该基金能源基建主题包括材料、工业、金融、可选消费、信息技术,具体领域如下:

  与此同时,景顺长城优选、景顺长城资源垄断两只基金也在今年一季度中实现了正收益。回到年报角度,公司旗下包括景顺长城能源基建在内的多只基金均为基民赚取了利润。

  海通证券金融产品研究中心高级分析师 王广国

行业

  旗下三基金为基民赚取利润最多

  基本信息。景顺核心竞争力证券投资基金是景顺长城基金管理公司旗下的一只股票型基金,成立于2011年11月20日,通过投资于具有投资价值的优质企业,分享其在中国经济增长的大背景下的可持续性增长,以实现基金资产的长期资本增值。该基金在契约中明确规定其股票仓位为60%到95%,其中投资具有核心竞争力的公司股票的资产不低于基金股票资产的80%。该基金自成立以来一直为双基金经理制,由余广和陈嘉平一同管理。

细分领域

  景顺长城基金管理有限公司成立于2003年6月12日。公司是经中国证监会批准设立的国内首家中美合资的基金管理公司。

  历史业绩优秀。自2011年底成立以来累计收益31.83%,超越同期上证指数37.93%,位居同类基金首位。2012年,以31.7%的收益居首。该基金2012年初快速建仓,为全年业绩奠定基础。下行风险控制较好,2012年最大月度回撤为5.09%,小于上证指数6.82%的最大回撤。风险调整收益较优,自成立以来的风险调整收益即夏普比率为24.36,也位于同类基金首位。基金经理历史管理业绩优秀,基金经理余广管理景顺能源基建期间获得了19.16%的收益,处在同类基金第二位,陈嘉平管理景顺优选期间也获得了19.13%的收益,处在同类基金前20%的水平。

材料

  公司股东为景顺资产管理有限公司、长城证券、开滦(集团)有限责任公司以及大连实德集团有限公司。

  投资风格。(1)精选“核心竞争力”成长股,景顺核心竞争力选股涉及的主题广泛,在选股上偏好业绩增长确定性强、具有核心竞争力的公司。(2)注重确定性成长,长期持有。该基金较少参与市场炒重组、炒热点、炒概念等波段操作行为,短期的因素非常复杂,也难以把握,长期视角更具确定性,坚持长期的价值投资。(3)行业分布上较为均衡,前三大行业的集中度低于同类基金平均水平,较为分散和均衡的行业分布使得基金业绩波动较小。行业布局在成长和价值之间进行了均衡权衡,布局偏左侧。(4)自下而上挖掘个股贡献超额收益,根据Fama业绩归因模型,景顺核心竞争力基金的选择回报为正,为基金贡献超额收益,自成立以来该基金选股能力位于同期同类基金首位。

建材、钢铁、金属非金属

  其中,美国景顺集团和长城证券有限责任公司各持有49%的公司股份。公司注册资本1.3亿元人民币。

  基金公司。景顺长城基金公司目前共管理19只基金,截至2012年末资产规模达到399.43亿元(剔除ETF联接基金重复部分),属于规模中等的基金公司。景顺长城基金公司综合的权益类资产管理能力处在中等水平,但近期提升较快。除了成立较早业绩较优的景顺内需、景顺优先等基金,2012年公司旗下涌现出一批业绩出色的基金,如景顺核心竞争力、景顺能源基建等。

工业

  截至2010年12月31日,公司旗下管理基金分别为景顺长城景系列开放式证券投资基金、景顺长城内需增长、景顺长城鼎益(LOF)、景顺长城资源垄断(LOF)、景顺长城新兴成长、景顺长城内需增长贰号、景顺长城精选蓝筹、景顺长城公司治理、景顺长城能源基建。其中,景系列基金下设景顺长城优选、景顺长城货币以及景顺长城动力平衡。

  风险提示:该基金为股票型基金,适合高风险承受能力的投资者。

运输、电气设备、航天航空与国防、机械、建筑产品、建筑与工程

  回到公司年报角度。年报数据显示,公司旗下包括景顺长城能源基建在内的多只基金在去年一年中均为基民赚取了一定的利润。

  1.产品基本信息

金融

  其中,景顺长城能源基建实现利润1.3亿元。景顺长城增长贰号、景顺长城增长则分别实现利润4.69亿元、1.92亿元。

  景顺核心竞争力证券投资基金是景顺长城基金管理公司旗下的一只股票型基金,成立于2011年11月20日,通过投资于具有投资价值的优质企业,分享其在中国经济增长的大背景下的可持续性增长,以实现基金资产的长期资本增值。该基金在契约中规定其股票仓位为60%到95%,其中投资具有核心竞争力的公司股票的资产不低于基金股票资产的80%。

保险、银行

  结合上述三只基金在去年的净值表现来看。景顺长城能源基建净值全年增长19.62%,景顺长城内需增长贰号、景顺长城内需增长净值全年分别增长了10.84%、11.42%。

  该基金自成立以来一直为双基金经理制,由余广和陈嘉平一同管理。基金经理余广先生,银行和金融工商管理硕士,中国注册会计师。曾先后担任蛇口中华会计师事务所审计项目经理、杭州中融投资管理有限公司财务顾问项目经理、世纪证券综合研究所研究员、中银国际(中国)证券风险管理部高级经理等职务。2005年1月加入景顺长城基金公司并担任研究员等职务,自2010年5月起担任基金经理。具有9年证券、基金行业从业经验。目前兼任景顺长城能源基建股票型证券投资基金基金经理。  

可选消费

  以实现利润最多的景顺长城内需增长贰号为例。该基金股票投资部分以“内需拉动型”行业的优势企业为主,以成长、价值及稳定收入为基础,在合适的价位买入具有高成长性的成长型股票,价值被市场低估的价值型股票,以及能提供稳定收入的收益型股票。

  基金经理陈嘉平先生,商学硕士,CFA。曾在台湾先后担任兆丰金控兆丰证券股份有限公司经济研究本部襄理、宝来证券投资信托股份有限公司总经理室副理、德盛安联证券投资信托股份有限公司投资管理部基金经理、金复华证券投资信托股份有限公司投资研究部资深副理;2007年11月至2010年6月担任景顺长城基金公司国际投资部高级经理职务。2010年12月重新加入景顺长城基金公司,历任研究员、资深研究员等职务;自2011年12月起担任基金经理。具有12年海内外证券、基金行业从业经验。目前兼任景顺优选股票基金经理。

有线和卫星电视

  该基金年报显示,2010年市场结构分化严重,沪深300指数延续2009年7月见顶以来的趋势下跌12.51%,而中小板指数则延续2008年11月见底以来的趋势上涨21.26%,其中新兴行业和大消费行业表现远超以金融地产为代表的传统行业。基于对中国经济转型的理解,重点配置新兴产业和大消费行业,基金获得良好的超额收益。

  表1 产品基本信息介绍

信息技术

  景顺长城能源基建一马当先

基金名称

通信设备

  景顺长城能源基建基金是景顺长城基金旗下主题产品之一。该基金主要通过把握中国能源及基础设施建设需求带来的相关产业成长机会,实现长期资本增值。

景顺长城核心竞争力股票型证券投资基金

TAGS:景顺基建注重激进操作长城估值能源

  来自银河证券基金研究中心的统计数据显示,景顺长城能源基建基金2010年收益率为19.61%,远超标准股票型基金2.89%的平均收益率。

基金类型

  而在日前证券时报主办的“中国基金业明星奖”评选中,景顺长城基金获得“2010年度股票型明星基金奖”。该评选活动则是自监管当局规范基金评奖以来,首批获得官方资格的国内基金评奖活动之一。

股票型

  掌管该基金的基金经理余广也有丰富的投资经验。个人简历显示,余广曾先后担任蛇口中华会计师事务所审计项目经理、杭州中融投资管理有限公司财务顾问项目经理、世纪证券综合研究所研究员、中银国际(中国)证券风险管理部高级经理等职务。2005年1月加入景顺长城基金。

托管银行

  余广在年报中回顾去年的操作时指出,上半年本基金对市场看法较为谨慎,侧重于防御性板块的股票配置。随着市场的大幅下跌,从市场估值来看,认为A股市场进入了底部区域,投资价值日益显现。

中国农业银行股份有限公司

  余广表示,“基于对市场估值较低的考虑,二季度末本基金在仓位以及组合结构上进行了较为积极的调整,侧重配置具有核心竞争力且具有较大估值优势的龙头公司。同时,由于中国经济结构转型以及经济增长模式变化将会对本基金主题内的行业及公司产生重大影响,我们对主题内的新兴产业股票亦予以重点关注并给以适当的配置。2010年下半年A股出现了较大幅度的底部反弹,这些低估值、质地优良的公司股票取得了不俗的涨幅。”

资产配置比例

  此外,2011年以来,景顺长城能源基建基金的业绩也不乏出色表现。财汇数据显示,截至3月31日,景顺长城能源基建基金过去三个月的收益率为5.9%。

60%到95%的基金资产必须投资于股票等权益类资产(其中,权证投资比例不超过基金资产净值的3%),其中投资于具有核心竞争力的公司股票的资产不低于基金股票资产的80%。将基金资产的5%到40%投资于债券和现金等固定收益类品种(其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%)。

  展望2011年,余广认为,A股市场仍然处于通胀和紧缩交互作用的环境中,这些因素仍然制约着A股市场的表现。但中长期而言,从估值水平看,“本基金认为目前A股市场处于底部区域,特别是大盘蓝筹股估值处于历史低位,市场下行风险有限。”

投资理念

  对于今后的操作策略,余广指出,“在目前较低的市场估值下,我们看好A股市场,下阶段本基金在仓位以及组合结构上的策略将较为积极,重于选股而并非择时,着重买入持有管理优秀、增长确定同时估值较为便宜或合理的个股。行业方面,主要布局于与经济增长密切相关的能源及基础设施建设相关行业;同时在产业结构升级、区域经济和城镇化方面,把握其中的趋势性变化机会。”

宁取细水长流,不要惊涛裂岸。无论是股票还是债券投资,该基金的每个投资决策都是基于公司的基本面和估值情况的判断,并通过系统化的风险管理机制,力求给投资人带来长期稳健的资本回报。

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业绩比较基准

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沪深300指数*80%+中证全债指数*20%

风险收益特征

高风险,高收益

费率结构

申购金额

认购费率

申购费率

持有期限

赎回费

100万元以下

1.20%

1.50%

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